“而这其中，尤以晋城汾酒为最，纵观这两日的白酒板块走势，晋城汾酒一直是领涨的，且资金净幅度也最大。”

“再看沪港集团和外桥……”

“这两支票从半年度报告披后，走势就一蹶不振了，昨日逆势跌，今日开盘后也没有任何补涨的迹象，反而还在持续跌。”

“这明显是被资金给抛弃了，也说明市场其它主力资金，跟我们的认知和选择是一致的，都不看好它们的未来。”

“也好在顾总英明，第一时间就达了减仓外桥和沪港集团的易指令。”

“我认为，投资就是不断试错。”

“就是不断抛弃掉不符合预期的票，而选择未来业绩大增迹象明显，价有极反转预期的票，然后定持有，获得市场的超额收益。”

“我们基金在这半年来，虽然回撤得很不错，但主动攻击，还是稍显不足的。”

“现在白酒板块‘困难反转’的迹象，已经非常明显了，而且大盘指数在2000这位置，来回震了快一个月了，我觉得这里差不多就是底了，我们理应转变一思路，将基金的投资策略，从防御转变为攻。”

“创业板虽然看上去，像是这行的心驱动方向。”

“但其中优质的票，确实已经被炒得太了，100pe的估值，也本不了手。”

“而纵观此时的整个市场，确实也找不来比白酒板块，更有引力，且未来预期也同样非常烈的投资板块了。”

在郝卫来说话间……

一旁的易组林组想说什么，却又言又止，轻轻叹了一声，将话吞了回去。

他是主张分散投资，继续留仓位观察沪港集团和外桥的，但市场这两日的走势，事实证明他的观，只会给基金带来亏损，带来净值的一步行。

所以，此时此刻，他的心里，就有些底气不足了。

而且，他经过昨夜的仔细分析，确实也找不来当前白酒的逻辑缺陷。

正如许多机构研报和众多机构的所表的看法那样，当前的一、二线白酒估值，真就是历史最低。

在这历史最低的估值，投资白酒板块。

风险和未来的利比率，是相当诱人的，就算他不同意，也找不反驳的。

“林组认为呢？”

注意到林组的言又止，顾池江沉默了片刻，在达最终的易指令之前，还是询问了他的意见。

林组想了想，认真说：“虽然郝主任的投资逻辑，看好白酒板块‘困境反转’的逻辑，找不来什么漏，而且白酒行业，在经历‘塑化剂’打击之，确实最差的行业况已经过去了，备‘困境反转’的契机和实质动力，但是……顾总，我一直觉得持仓过于集中，会加剧基金风险的聚集，不是好事，因为投资逻辑虽然没有问题，但市场的‘黑天鹅’，有时候还是很难杜绝的。”

“‘塑化剂’事件，算是黑天鹅吧？”郝卫来微笑地，“林组说得没有错，但我们不能一朝被蛇咬，十年怕井绳吧？前面才发生了‘塑化剂’的黑天鹅，不至于后面再发生，毕竟这市场‘黑天鹅’哪那么多？”

“而且，照你的说法……”

“投资任何一个行业，都可能面临‘黑天鹅’的。”

“难就因为怕，我们就不投资了？”

“我想郝主任误会了。”林组说，“我的意见是持仓尽量分散，一个行业，不如何看好，我觉得在基金的整持仓线上，都不能超过30％，而我们当前在晋城汾酒上的持仓，已经超过30％，达到35％了，所以为了将风险分散，我认为不应再增仓白酒板块，加剧风险的集中。”

“那除了白酒板块，林组觉得，整个市场中，还有那个板块的确定比较大吗？”郝卫来不同意林组的意见，轻笑地询问，“我也知投资中，风险分散是上策，可我们当前最需要的，是业绩啊，看见确定的机会，难也要坐视不，为了风险分散，故意去买一些确定更不好，

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