&esp;&esp;喻明在1992年5月26日完成清仓作那天，京都指数跌了报收132817，跌了924，这个跌幅也是华夏市开市以来的最大单日跌幅。

&esp;&esp;京都指数在前一个易日的最位147814成了华夏市开市后第一波市的最位。

&esp;&esp;因为华夏帝国的圳证券易所在成立的最后关被取消，京都证券易所是独此一家，京都指数运行数据已经不同于喻明前世的上证指数。

&esp;&esp;喻明的记忆中，1992年5月25日这天上证指数的最位是142879，虽然个的价位和涨跌幅度是一样的，但指数已失真。

&esp;&esp;5月26日这天也是华夏市熊的分岭，此后的京都指数是绿红瘦，了降通中。

&esp;&esp;一般市跌幅超过20，基本可以判断市的熊转换。

&esp;&esp;1992年6月3日，京都指数报收109565，相比5月25日的最位147814，已经跌去了2588，可以确定华夏市已经了第一的熊市阶段中。

&esp;&esp;在熊市阶段中，虽然也会有少量个会走独立的市行，但那是无法分析和把握的，如果刻意去抓这万中无一的票，成功的可能几乎为零，风险远远大于收益，喻明是成熟的投资者，这博傻的事是不会去的。

&esp;&esp;如果没有非常明确肯定的投资机会，喻明是不会在熊市中行诸如抢反弹、炒短线等风险作的。

&esp;&esp;喻明的印象中，在第一熊市期间，是有一个投资机会的，这个投资机会就是票拆细。

&esp;&esp;目前市中由于历史原因，有不少面值100元和50元的票，在新的公司法颁布后，这些票因为总本的数量达不到上市公司规定的最低数量，会行本扩张，而本扩张的首要办法就是将这些大面值的票行拆细。

&esp;&esp;在熊市中，票拆细后因为有填权的预期，变成了唯一的炒作题材，只要有票拆细，必定会炒作一番，而且涨幅不小，最涨幅可达40。

&esp;&esp;喻明对是否介票拆细的炒作行了风险分析后，决定放弃，原因有三。

&esp;&esp;一、个的票拆细日期未知，必须提前介，如果提前时间太多，在熊市中，介的票跌幅较大，在票行拆细后，利大幅缩，如果遇到票拆细后炒作力度较小的票，甚至有可能大幅亏损。

&esp;&esp;二、票拆细后的炒作行一般仅一天，如果介的资金过大，货会成问题，如果介的资金少，货倒是方便，可利也少，没有意文。

&esp;&esp;三、票在拆细前会停牌几个月，介的资金会被冻结几个月，资金的时间成本较，会丧失其它的投资机会。

&esp;&esp;喻明决定暂时撤离市，市盘的休眠期，只有善于在熊市中空仓的人，才能在市中活得久，不会被市这个资本的绞机所呑噬消灭。

&esp;&esp;那么休眠期有多久呢？

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