首先可以拎来的就是ar 地图团队。这个团队实现业务的能力，并不次于4月初在纳斯达克行ipo的微息。

ar一直都是非常有未来的，譬如说钢铁侠电影，就把类似的觉表现的非常地。而真正在创投圈里掀起的则是2014年的agic leap，用一段“跃育馆地面的鲸鱼”的演示视频拉到阿里、企鹅和谷歌的投资，也成功圈，让很多普通人认识到什么是ar。

只不过后来为了能够快速落地，让有手机的用都能用上，包括小康在的ar产品选设备时都落在手机上，而不是ar镜。

微息是国朝的ar全息公司，虽然因为研发支太低了被吐糟为广告公司，每年不到1000万￥的费用平均25万每人每月计算研发团队也就是30多人，但是到底是成功上市了，市值3亿呢。所以用来对比是非常合适的。而且这家公司的主要业务也是ar广告，当小康完成地图广告的研发之后，更是对标对得密。

从收上对比，小康的地图ar团队现在肯定是弟弟，而且是弟中弟，对方一年的营收已经两个多亿￥了，而且利率。

这也是很正常的，打广告嘛，业务模式简单，一技术方案来就不需要什么额外的投了。后面的事就是维护、运营和收钱，除非再开新的产品线。这也是研发投特别低的原因。

实际上不以买量为生存模式的游戏公司备相类似的特。单款游戏上线了，只要生命周期够，后面都是运营和版本更新的事。相对而言版本更新还算新增的研发工作量呢。

但小康的地图和ar功能是整个小康系统的支型功能，是生态底层支撑，并不负责收。地图广告也是如此，并不是为了收而研发的，而是支撑城市宝藏或者说是支撑移动支付的。

地图这个玩法，好就好在直观，用拖动地图的时候能够清楚的看到自己行路线上有什么商家，附近有谁搞活动，值不值得绕个圈。当然，得是接了小康的商家。

这模式，由小康推送商家的广告，达用的能力直观便捷，显著于传统广告。

因此这类广告容正好匹移动支付和小康的生态，规则就是只有接小康移动支付的才能现在广告中，谁合小康的移动支付战略，广告资源就向谁倾斜。而且“合”是一个很容易量化的事，谁的笔数、额大，谁就更合，简单直接。

这暴的推送策略其实不符合，现在讲究的是广告也采用千人千面的策略，推送给品类更匹的用，实现准广告投放。但那是商业广告公司采用的策略，对量行细化运营，为的是更赚钱。

但小康的ar不承担赚钱的重任，从推广的角度简单暴肯定是不二选择。

同样的原因，比较收的能力小康ar团队完败。“增”和“收”是天枰的两端，只有未来小康大势已成，对增的需求放缓的时候才会考虑收割，那个时候比较两者的收能力才有意义。

不过估值甚至独立打包上市，特别是在纳斯达克上市，收并不是第一位的，至少以前不是。对比研发投的话小康地图ar的投可以打十几个微息，年研发投超过一亿元，当然这里也包一些采购第三方服务的费用在。

此外投资者最看重的是未来和前景，至少以前是。以理想中小康未来的状态，对接的是数以百万计的商家，而微息的tob服务对象去年只有一百多家。等到那个时候小康的vr团队恐怕也就不会去和微息行比较了，需要对比的是黄团的商家广告服务。

这个业务现在已经开始给黄团大营收了，如果他们能够把这个产品打磨的足够好，提供足够优质的广告服务，恐怕也就不至于胡给佣金提价，并用霸王条款绑定独家，招致绝大多数商家的指责，招致多个省级餐饮协会的公开抗议。

因此综合来看单独拎地图ar一条线，价值绝对于微息，这还是不考虑地图ar开发其他收型功能的况，只考虑广告钱景一项。见微知著，这就可见小康的整价值。

不过广告确实是个大市场，而且和优惠券本也有叉。就在刚刚过去的4月份，大量商超都在集中投放优惠券，但是苦于无法达用。

比如说帝都著名的朝门外悠唐，就在狂发优惠券，什么50抵100餐券，100抵200零售券等等，还有各小额团购红包，品类非常齐全。华联购更狠，300抵500全场通用，对线商家来说这个刺激力度可谓空前。

但是用不知怎么破？

这都是非常积极接小康ai购团功能的商家，不要求什么独立开发，先把券散去再说，这都

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