济由于产业结构的度化与企业素质的增而加了对外冲击的抵抗力。因此，尽在1978—1979 年爆发了第二次石油危机（石油价格从1978 年中期的每桶13 元暴涨到1980—1981 年的每桶 40 元），1981—1983 年又现了世界经济危机，rb经济所受影响甚小。总之，rb经济走上了稳定增的路，其经济表现在发达国家之中实属上乘。

&esp;&esp;随着rb的经济、科技平日益赶上欧，rb政府越来越到必须加自主的技术研究、开发，“从模仿外国技术的时代走向独创的时代”。为此，于1980 年正式提了“技术立国”方针，制定了“创造科学技术推制度”（科技厅）、“一代产业基础技术研究开发制度”（通产省）等重要的研究开发计划，采取各政策措施来推动“产官学”（“产”指民间企业，“官”指政府研究机构，“学”指大学）的科技合作与。

&esp;&esp;然而，rb相对于其他西方国家的良好的经济表现与迅速的技术步，却带来了rb对外经济关系的重大变化。由于国际竞争力的增，rb的工业品持续扩大，1974—1975 年的经常收支赤字到1976 年转为黑字，此后超幅度迅速扩大。特别是在日之间，由于国从1982 年起实行汇率政策，使日贸易不平衡日益加剧，日贸易接连不断，日趋激化。1985年五国财政会议以后，日元大幅度升值，在 1985 年 9 月至 1988 年11月的 3 年多一的时间里，从 1 元兑换 230 日元上升到 1 元兑换121 日元。

&esp;&esp;5泡沫经济的膨胀与破灭（1986—）

&esp;&esp;由于1987 年10 月的“黑星期一”（纽约市暴跌），加速了日元升值，于1988 年达到1 元兑换122 日元的准。为了防止日元一步升值，1987 年2 月rb银行将再贴现率调整到空前的低平，即25％。这导致大量游资向土地、票市场，引起地价、价的上升，而在揣土地、票的价格会继续上涨的心理作用，人们争相购，以期取得增值效益，结果，土地、票的价格被越炒越，大大脱离了真实价值，1989 年12 月29 日日经平均指数（rb最常用的价指数，它是据在东京证券易所第一上市的有代表的225 票的平均价格计算来的）达到创记录的3891587日元。（哪年的？呵呵）

&esp;&esp;地价、价等资产价格暴涨导致产业“资产效应”：其一，刺激了消费的膨胀，因为拥有土地、票的人们手里的资产大幅增值，以至于到自己顿时“阔”了起来，于是便大把大把地钱，贵金属、宝石、绘画、名牌汽车等价商品居然成了抢手货；其二，导致建筑、土地的易空前活跃，金机构则积极开展资活动（因为作为担保的不动产价格上升），向企业、个人提供设备投资资金、住宅投资资金及消费资金；其三，在票市场十分兴旺的背景，企业积极开展伴随票发行的筹资活动，用于设备投资与建设面向职工的福利设施。

&esp;&esp;随着这带有泡沫膨胀质的“大型景气”的发展，企业日益到人手不足，结果导致工资上升，为了防止价跟着攀升，rb银行于1989 年5月将再贴现率一提到325％，其后价继续上升了一段时间，终于在1989 年12 月上涨到转为跌。在价首先开始落之后，地价的上涨率也在1990 年年中到，其后上涨减缓，至1992 年转为跌。

&esp;&esp;地价、价跌导致资产缩效应，同时工资上升率的降，在泡沫经济膨胀期间购了过多的耐用消费品使家计也发生了“过剩库存”，国民的消费意识由转冷，个人消费趋于不振，这导致了商品库存的增加，企业不得不减少生产。另一方面，企业则由于利率的上升加上泡沫膨胀时期行过度投资所带来的过剩设备问题而不得不抑制贷款，企业效益也趋于降。然而，受泡沫经济崩溃之苦最大的是金机构。由于作为担保的不动产价格的降与所保有的票价格的降，分贷款显然已无法回收，加上通过所谓“非银行”贷的大量资金也成了坏账。”（像不像？）