资（十八）

元老院现在明文规定的最借贷年化利率是25，超过了的分司法上不予承认，若是落于明文上超过了这个数，甚至会对借方行罚——但那也比这多了。

但是楚、周二人显然对刘市的白视而不见。也许是没看见，也许是某轻视：

论当官也许你，但是到割韭……搞金，你只能算是一知半解。

楚河这会很是谦虚，完全没有前几天兴师问罪的意思：“其实我的方案也没什么特殊之，想来很多人应该有更优秀的方案……”

“唉唉，你先说嘛。”刘翔有些不满，心想都到这个时候了，你还假模假样什么？

周围也立刻表态：“楚元老的方案我看了，非常有见地！很有启发！”

楚河说：“这个方案我原本准备在接来的会议上阐述的，既然两位这么有兴趣，我就先来说明一。”

说罢，他整理了自己的仪表，大有站在投影屏前准备路演的架势。

沉片刻，楚河转向周围，问：

“周元老，请允许我先问个问题，元老院是否禁止南洋公司发行债券？”

周围楞了一，心想你这方案和元老院有关系？！但是他并没有仔细看过楚河的方案，只知他的方案是基于债券的。

在企划院发给他的文件里，对如何资并无明确的说法，发行票与其说是某授权或者限制，倒不如说是份分的指示神。

他想了想，说：“这个嘛……这个问题元老院并未明说，元老院只给了我许可南洋公司发行10万票的文件，怎么发，属于什么类型都没有限制，债券问题没有提及。”

“那南洋公司打不打算发行债券呢？”

周围心想我打不打算有什么用，发债这事元老院既未禁止也未允许，如果提议要发，理说是什么问题的。

“债并举是我们的一贯方针。”周围说了一句正确的废话。因为他手里的所有还值得一看的筹资方案，大多是这个路。

在南洋公司尚无足够的商业信誉之前，发行债劵显然比票要现实的多。

楚河说：“债并举是而过好办法。我个人的看法是必须发行债券，而且要以债券为主。实话说我本来的想法是优先发行债券，票发行都不急于一时，哪想到政务院直接发了通知要发行票。债券明显要比票容易发行的多嘛！”

一听到这话里抨击政务院的“不专业”“来”的意思，周围顿时来了神，连连。

楚河却不知他的表由来，还以为自己这句话说得“特别专业”，不由面得意之，声音也了几分：

“对于土著来说，发行债券不存在理解难度，就是借钱生息而已。公开募则不然，且不说大们能不能搞清楚南洋公司值多少钱，就是我们自己想厘清南洋公司的资产状况、权关系，以及设立新的权结构、评估资产价值这些都是麻烦事。”

周围心想不错，前几天和许延亮、王恺清查东南亚公司的资产和权状况，没想到意外的复杂，到现在南洋公司的权架构还没想好。

楚河接着说：“发债就没有这些麻烦事，而且要让大范围的土著大、宗族乡绅判断南洋公司的价值并以此投资票的决策是十分困难的，因为他们一难以判断南洋公司的价值、二无法判断票带来的收益、三对本金的安全有担忧、四本金的退机制不明确。给小分人定向发行当然可以解决这些问题，只要元老院肯大力气去解释，再上制力，大们是不可能不买的。问题是有那个时间力发债它不好吗？”

刘翔话：“元老院的商业信用还是可以的，紫记发行过非优先，认购还是相当踊跃地。要发票还是有群众基础的。”

“群众基础是有得。不过紫记的几家字号，都是明明白白有资产在广州城里，还是重资产。它的经营状况也是一目了然。老财们信得过。但是南洋公司在广州城里只有一块招牌，老财们也不知南洋公司经营什么，”楚河说，“只靠ppt说服土著恐怕是办不到的。我们要拿更有说服力的东西才行。”

刘翔微微皱眉，没有说话。

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