盈利预期的

风险有两个因素，一个是投资的公司本经营的预期，说白了，就是这份是看

涨还是看跌，另一个则是风投公司对份收益的估价低。而这易形式本

的优势，则是能让一些中层的玩家拿到中意公司的票。

举个例，还是思科公司的份，你看好它的行打算一次吃一千万，

这时候问题现了，市不是你一个人的游乐场，你看好一只份，整个市中

参与易的人还不知有多少人看好呢。你有足够的资金，也有吃一千万的

决心，但市上是否有那一千万让你吃啊？要是大家都看好，持的人死抓

着不放，每天市成量就五十，你一千万要吃到什么时候才能吃够？

如果任何一家上市公司的份都能放量让人随便吃的话，那21世纪的中国

就真的无敌了，纳斯达克上市的哪家公司买不来啊。

在国废除《格拉斯——斯格尔法案》之后，银行证券行业，各各

样的金衍生商品实际上就是在这收益权的基础上现的，大批的风投公司将

手中掌握的各公司权抵押给银行，由银行转成理财项目售给银行客，这

链条式的金手段，才是风投公司转嫁风险、银行谋取暴利的最本方式。

李再安有着两世为人的经历，前世存留在大脑中的记忆，令他能够更加自如

的规避风险，准确的把握住存在大盈利空间的投资项目。而与此同时，如今的

西连同除古外的整个南，几乎都是国人的大后院，国的投资企业、

纳投资的基金代办在西几乎随可见，这又为李再安的敛财计划创造了绝佳

的外环境。

……

Pai基金草创，没有庆祝酒会，没有齐全的门，甚至连基本的办公设施都

没有，可这些在李再安里都不重要。重要的是，他已经迈了关键的第一步，

他手上已经有了一些投资的方向，而这些所谓的投资方向，就是堆砌在他前

的那些文件。

第四十五章：权益

所有这些文件都是由圣保罗风投协会转过来的，每一份都是关于定期收益权

易的，李再安每一份看的

都很仔细，毕竟对他来说，Pai基金的开门第一炮能

不能打响，就要看前这些东西了。

说实话，这些文件中可以挑选来作为重投资的项目虽然不说很多，但也

绝对不少，比如说由德丰杰南公司发起的「P」方案，这个方案是以英特尔公

司的「Pentium」研发项目未来五年盈利分红为质押的筹资方案。

德丰杰风投公司，准备为英特尔公司的这个项目投29亿元风险注资，为

了能够筹措资金、摊薄风险，这29亿元德丰杰不会都由他们自己拿来，而是

以五年收益权易的方式对外纳资金。这权限的最低买价格为67万元，

也就是说相当于67万元一手，买家虽然得不到英特尔公司的份，但却能凭借

这笔易，以收益权的总易量为基数，从未来五年英特尔公司的「Pentium」

研发项目中获利分红。

在一般人看来，这研发型的收益权易风险最大，毕竟科研成果能不能到

位如今都是个未知数，一旦研发失败，所有的投都将归零。当然，相应的获利

也将极为丰富，如果研发成功，除了相应的红利之外，收益权购买人还能在五年

期到期之日，获得百分之七的专利分成。

李再安很清楚，这个所谓的「Pentium」研发项目，实际上就是将英特尔公